周三大盤全面反彈，個股呈現(xiàn)普漲局面，而結(jié)合近日來的市場環(huán)境來進(jìn)行選股時，我們依然認(rèn)為業(yè)績支撐才是股價強勢上攻的關(guān)鍵，是持續(xù)上漲的保證！而造紙行業(yè)上市公司，尤其是行業(yè)龍頭以及具備林紙一體化優(yōu)勢的個股，不僅不受日趨從緊的宏觀調(diào)控政策影響，而且受益于國家相關(guān)政策和人民幣升值。另外，目前造紙行業(yè)的供求關(guān)系正逐漸好轉(zhuǎn)，在行業(yè)議價能力有望不斷提升的預(yù)期下，造紙板塊有望成為近期市場上的最佳掘金地，近日來博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)股價的不斷攀升更加凸顯出該板塊無以倫比的絕佳投資價值。

一、供求關(guān)系好轉(zhuǎn)紙業(yè)整體盈利能力提升

在國家節(jié)能減排號召下，造紙行業(yè)的整合不斷推進(jìn)。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作方案的通知》造紙行業(yè)將主要淘汰年產(chǎn)3.4萬噸以下草漿生產(chǎn)裝置、年產(chǎn)1.7萬噸以下化學(xué)制漿生產(chǎn)線、排放不達(dá)標(biāo)的年產(chǎn)1萬噸以下以廢紙為原料的紙廠。其中，07年淘汰230萬噸，"十一五"期間淘汰650萬噸。而目前我國的小造紙廠多生產(chǎn)以草漿為主的低檔文化紙和普通瓦楞紙。預(yù)計關(guān)停的650萬噸中40%為低檔文化紙，60%為普通瓦楞紙。顯而易見，小造紙廠的關(guān)停將首先直接影響文化紙和瓦楞紙的市場供求關(guān)系。而06年文化紙產(chǎn)量為1220萬噸，含低檔文化紙550萬噸、高檔文化紙670萬噸，消費量為1210萬噸，供求基本平衡。預(yù)計09年以前需關(guān)停250萬噸低檔文化紙，這意味著文化紙的供求關(guān)系發(fā)生根本性的逆轉(zhuǎn)。低檔文化紙嚴(yán)重供不應(yīng)求，價格上漲，成本下降，需求缺口向高檔文化紙轉(zhuǎn)移，帶動其價格上漲。價格和毛利率的大幅提升將促使文化紙凈利潤大幅超預(yù)期增長。

由于行業(yè)需求的不斷增長，而供給增量和存量卻同時下降，進(jìn)入周期性變化的低谷期，這種明顯的供求關(guān)系的變化將有望極大的提升紙業(yè)公司的議價能力。另外，紙業(yè)公司還可將原材料上漲的壓力有效向下游轉(zhuǎn)嫁，保證盈利能力。這與此前的原料價格漲但產(chǎn)品價格降的情況形成了鮮明對比。眾多造紙企業(yè)都認(rèn)為目前正面臨著1995年以來最好的市場環(huán)境。種種數(shù)據(jù)也都證明了在供求關(guān)系好轉(zhuǎn)的情況下，造紙行業(yè)整體狀況趨好。2007年1-9月份，全國紙及紙板產(chǎn)量增長16.93%，銷售增長21.7%，利潤總額同比增長39.7%。可見，國內(nèi)紙業(yè)整體盈利狀況正明顯改善。

二、政策利好不斷掘金良機頻繁現(xiàn)身

今年6月4日發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作方案的通知》，在《通知》要求下，造紙業(yè)將逐漸淘汰小產(chǎn)能造紙廠，行業(yè)整合的力度逐漸加大，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。

而日前我國第一部全面規(guī)范和指導(dǎo)我國造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)范性文件《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的頒布及實施更將加速行業(yè)向好的進(jìn)程。《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》在產(chǎn)能規(guī)劃、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)布局、纖維原料、行業(yè)準(zhǔn)入方面做出了具體的規(guī)定，從而給造紙業(yè)上市公司帶來極大的影響。尤其是進(jìn)入門檻、規(guī)模等方面作出了詳細(xì)的規(guī)定，這意味著目前的行業(yè)競爭有望進(jìn)入到有序階段。如果再考慮到國家的節(jié)能減排政策效應(yīng)的話，未來小造紙企業(yè)將陸續(xù)退出，從而使得造紙業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)得以迅速顯現(xiàn)。近日以來，博匯紙業(yè)、美利紙業(yè)、太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、華泰股份等連續(xù)飆升，不停釀就投資良機，種種跡象已將紙業(yè)板塊在供需狀況改善和政策持續(xù)利好影響下的財富機會凸現(xiàn)出來，值得投資者給予重點關(guān)注。

三、投資品種選擇

進(jìn)行投資品種的選擇是我們建議重點關(guān)注兩類個股：一是造紙業(yè)龍頭股。比如華泰股份、晨鳴紙業(yè)、岳陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)等。二是二、三線極具成長預(yù)期的個股或者擁有股價催化劑的個股，比如林紙一體化優(yōu)勢明顯且擁有極強的股權(quán)重估題材的青山紙業(yè)（600103），從技術(shù)走勢來看，該股前期調(diào)整較為充分，近日價格中心持續(xù)上移，且價量配合完美，后市有望繼續(xù)展開加速上攻行情。