明天即將進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)投票決定股權(quán)分置改革命運(yùn)的黃山永新股份有限公司日前獲得光大證券"優(yōu)勢(shì)--1"評(píng)級(jí)。

    光大證券研究報(bào)告顯示,我國(guó)塑料包裝行業(yè)發(fā)展迅速,前景看好,企業(yè)向規(guī)�；�發(fā)展。2004年,我國(guó)塑料包裝材料總產(chǎn)量達(dá)到634.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng) 15.3%,其中雙向拉伸復(fù)合基材(BOPP、BOPET、BOPA、CPP)軟塑包裝袋和塑料包裝容器(瓶、箱、桶、盤(pán))增幅較大。面對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì),國(guó)內(nèi)軟塑包裝企業(yè)采取各種方式擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。而永新股份上市后,通過(guò)募集資金迅速擴(kuò)大規(guī)模,并通過(guò)資本運(yùn)作收購(gòu)了廣州永新,將逐步成為國(guó)內(nèi)最大的軟包裝生產(chǎn)基地之一。

    該報(bào)告認(rèn)為,永新股份的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在兩個(gè)方面:首先是軟包裝原料產(chǎn)能供過(guò)于求,BOPP和BOPET近年的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)剩局面；而永新股份每年均需大量采購(gòu)BOPP和BOPET等薄膜原料,上游產(chǎn)能過(guò)剩的局面,使得該公司的議價(jià)能力增強(qiáng)。其次,IPO項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn),確保了永新股份主營(yíng)收入的增長(zhǎng)。永新股份2.4萬(wàn)噸多功能高阻隔包裝薄膜以及6000噸防偽醫(yī)藥包裝材料從今年3月份開(kāi)始陸續(xù)投產(chǎn),廣州永新2005年也將實(shí)現(xiàn)盈利。由于今年的所得稅率提高到30％,導(dǎo)致永新股份今年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有限,凈利潤(rùn)的明顯增長(zhǎng)應(yīng)該從2006年開(kāi)始。

    另外,該報(bào)告認(rèn)為,永新股份提出的10股送4股的對(duì)價(jià)方案較優(yōu)惠。按公司7月22日停牌時(shí)的收盤(pán)價(jià)7.91元除權(quán)后為5.65元,而光大證券預(yù)測(cè),永新股份2005、2006年的每股收益分別為0.48元和0.56元,除權(quán)后對(duì)應(yīng)市盈率為12倍和10倍。