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長榮股份:印刷設(shè)備平穩(wěn)增長,新產(chǎn)品開拓市場

2013-08-26 08:57 來源：上海證券責(zé)編：陳莎莎

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　同時(shí),按照年初確定的經(jīng)營計(jì)劃,公司在穩(wěn)固國內(nèi)市場的同時(shí),加大了海外市場的開拓力度并初見成效,出口銷售如期增長。上半年,公司海外市場實(shí)現(xiàn)銷售收入4331.93萬元,同比增長21.83%,使公司收入整體實(shí)現(xiàn)增長。目前海外訂單較多,日本、美國子公司拓展均有起色,全年出口翻番雖有壓力但問題不大。
　　
　　投資建議:
　　
　　給予未來6個(gè)月“謹(jǐn)慎增持”評級
　　
　　預(yù)計(jì)2013-2015年公司可分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長19.50%、21.50%和22.50%;分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長20.35%、22.01%和21.39%;分別實(shí)現(xiàn)每股收益(按最新股本攤薄)1.27元、1.55元和1.88元。目前股價(jià)對應(yīng)2013-2015年的動態(tài)市盈率分別為21.30、17.46和14.38倍,行業(yè)內(nèi)估值水平較為合理。公司的海外業(yè)務(wù)拓展有所起色,完成年初目標(biāo)問題不大。檢品機(jī)H1產(chǎn)能瓶頸仍不能滿足市場需求,因此8月開始檢品機(jī)產(chǎn)能將從10臺調(diào)整至30臺。
　　
　　給予對公司未來6個(gè)月“謹(jǐn)慎增持”評級。
　　
　　主要風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求持續(xù)放緩、海外市場拓展遇阻或新產(chǎn)品的研發(fā)和拓展進(jìn)度低于預(yù)期