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供需改善預期利好國內紙業包裝股

2013-04-18 09:16 來源:中國證券報 責編:陳莎莎

摘要:
日前,麥格理銀行發布報告指出,全球包裝紙市場基本面正在逐步轉暖,預計下半年全球硬紙板市場價格將繼續上漲。受此影響,隔夜美股相關板塊出現較大幅度上漲,其中KapStone造紙(KS)上漲6.87%,國際紙業(IP)上漲4.7%,Rock-Tenn(RKT)股價上漲3.95%。

  合興包裝(002228):公司作為瓦楞紙箱的三項國家標準的主要修訂單位,在多年的經營中,一直注重企業的技術開發和創新能力,2001年開始已陸續通過了ISO9001(質量)體系認證、ISO14001(環境)體系認證、OHSAS18001(健康安全)體系認證。同時公司10多年來專注于瓦楞紙箱包裝行業發展,已經建立起滿足客戶對于質量、環保、安全的包裝需求,“合興”的品牌效應在本公司與其他企業的競爭過程中已成為重要的優勢之一。
  
  太陽紙業(002078):公司是國內最大的高檔涂布包裝紙板生產基地,主要產品有高檔涂布包裝紙板、高檔工業用原紙、高級文化辦公用紙等三大系列150多個品種規格。公司目前造紙產能為130萬噸,與百安國際總投資8億元合資建設的年產9.8萬噸高檔激光打印紙項目已于2006年3月開始土建,于2007年2月建成投產;此外,公司與美國國際共同投資4.8億美元在兗州建立了合資公司,進行涂布白卡紙和無菌液態包裝紙的生產,該項目將填補國內紙業空白,結束無菌液態包裝紙全部依賴進口的歷史。
  
  興業證券預測公司2012——2014年凈利潤增速分別為-67%、84%、43%,EPS分別0.17、0.31、0.44元,對應PE為30倍、16倍、11倍。興業證券認為公司業績已走過低谷期,將迎來盈利改善;資本支出將得到有效控制,增發亦緩解了財務壓力。
  
  中順潔柔(002511):公司是國內生活用紙行業第一梯隊企業。公司主要致力于研究、開發、生產、銷售中高檔生活用紙。公司擁有“潔柔”、“太陽”兩大國內生活用紙知名品牌,主要產品為卷紙、手帕紙、軟抽紙和盒巾紙等。公司擁有多品牌戰略和良好品牌形象;良好的研發能力;覆蓋全國的營銷網絡以及全國性的生產基地布局等。
  
  國金證券指出,隨著公司募投項目的投產,且主要集中于公司比較強勢的華南、西南地區,公司今年高增長仍非常確定。通過覆蓋空白區域及進入新的商超終端,產能消化的風險不大。從全年看,國金證券預計2013年公司毛利率可能略有下行,但公司將根據毛利率的變動靈活調整費用,因此凈利率仍可維持穩定目前水平。
  
  
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