航空方面，長江證券(11.00,0.00,0.00%)航空分析師吳云英表示，國內(nèi)航空公司大多數(shù)收入和經(jīng)營現(xiàn)金流以人民幣結(jié)算，而飛機(jī)采購、航材以及燃油采購則主要以美元結(jié)算，在航空公司普遍資產(chǎn)負(fù)債率很高的背景下，匯率變動(dòng)帶來的匯兌損益相當(dāng)可觀。因此，人民幣升值有助于航空公司降低債務(wù)支出，提升公司內(nèi)在價(jià)值。

　　經(jīng)海通證券(9.72,0.00,0.00%)測算，人民幣每升值1%，南方航空(8.69,0.00,0.00%)、東方航空(6.32,0.00,0.00%)、中國國航(11.10,0.00,0.00%)每股收益增厚0.05、0.03和0.03元，其中南航升值彈性最大，業(yè)績對本幣升值最為敏感。

　　而對于造紙股來說，由于紙漿大量依靠進(jìn)口，因此，人民幣升值有利于造紙業(yè)績的回升。據(jù)測算，人民幣每升值3%，銅版紙、箱版紙、新聞紙的毛利率將分別提升1.7%、2.1%、1.6%。而目前造紙業(yè)上市公司的主營業(yè)務(wù)收入均以數(shù)十億元甚至百億元來計(jì)，所以，毛利率上升一個(gè)百分點(diǎn)，就意味著數(shù)千萬元的利潤，從而提升造紙股的估值水平。

　　外貿(mào)出口將受沖擊

　　以紡織服裝、農(nóng)產(chǎn)品(18.70,0.00,0.00%)和醫(yī)藥類產(chǎn)品為主的第109屆中國進(jìn)出口商品交易會（廣交會）三期于5月1日開幕。

　　據(jù)悉，不少參展企業(yè)反映，近期突然“加速”的人民幣升值步伐對我國外貿(mào)出口造成了不小的沖擊。進(jìn)入4月以來，人民幣升值步伐明顯提速，不少外貿(mào)企業(yè)表示有“出乎意料”之感。“這就造成了不少企業(yè)在接單時(shí)‘舉棋不定’，外國采購商也普遍持觀望態(tài)度，對外貿(mào)出口構(gòu)成了不小的壓力。”一位紡織服裝領(lǐng)軍企業(yè)代表介紹道。

　　目前，人民幣匯率攀高、原材料漲價(jià)、用工成本增加等幾大因素，都在刺激著企業(yè)“利潤空間”這條最敏感的神經(jīng)，考驗(yàn)著企業(yè)接單的份量和膽量。在本屆春交會上，大訂單成“燙手山芋”并非空穴來風(fēng)、也非個(gè)別現(xiàn)象。

　　“絲綢價(jià)格波動(dòng)從前年下半年開始翻了一番，我們的出口價(jià)格只提升了10%~20%，加上人民幣持續(xù)升值的預(yù)期，我們有長單都不敢接，全部的訂單都是短期合同為主。”有浙江參展商如此表示。

　　不過，也有分析認(rèn)為，人民幣對美元升值對純粹做國外企業(yè)代工業(yè)務(wù)的企業(yè)影響比較大，但對具有自主品種和銷售渠道的國內(nèi)企業(yè)而言，影響并不大，目前國內(nèi)不少企業(yè)已在境外設(shè)有銷售渠道，這類企業(yè)有較強(qiáng)的漲價(jià)能力，能將人民幣升值所增加的成本轉(zhuǎn)嫁出去。



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