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造紙業景氣恢復要看下游臉色

2009-02-23 10:08 來源:《中國證券報》 責編:任蓓

       從政策目標看造紙行業的規劃涉及"振興"改變行業下滑態勢和"調整"優化產業結構兩方面,其中以中長期產業結構調整的內容居多。政策短期作用在于緩解國內紙張供過于求的壓力、恢復產業鏈信心,而行業擺脫困境最為有效的方案仍然是嚴格執行節能減排政策、淘汰行業落后產能。

       這既是從供給端使行業復蘇的核心要素,也是行業健康發展的長期可行方案。而從需求端,造紙行業可能需等到下游行業在政策刺激下恢復,這也就決定了行業受益于國家刺激經濟政策的間接性和滯后性,需"靜觀"政策暖風。

       短期關注享受財稅政策和資金扶持受益的公司,長期關注因行業重組整合、節能減排淘汰落后產能而受益的公司。前者如華泰股份、岳陽紙業等,后者如晨鳴紙業、太陽紙業等。
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