“過(guò)去半年間，新聞紙的漲價(jià)幅度前所未有。2007年平均價(jià)格每噸在4500元左右，2008年1月份報(bào)價(jià)大約為每噸4850元，3月漲至每噸5350元，6月又漲到了每噸5850元，8月已經(jīng)漲到了每噸6300元。就這種價(jià)格，紙廠告訴我下個(gè)月說(shuō)不定還要漲。”北京某報(bào)業(yè)負(fù)責(zé)印刷工作的王先生說(shuō)。

相較而言，在廣州生活的張女士對(duì)紙的漲價(jià)更為直觀：“報(bào)攤報(bào)紙的零售價(jià)格普遍都是漲一半，10元一份的雜志漲到了15元一份，12元一提的生活用紙變成了18元，而舊報(bào)紙的賣(mài)價(jià)也由原本0．5元／斤漲到了0．9元／斤。”

即使造紙行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)的6、7、8月淡季，這一漲價(jià)趨勢(shì)也沒(méi)有減緩的跡象：新聞紙價(jià)格迭創(chuàng)新高，書(shū)刊紙供不應(yīng)求，銅板紙需求旺盛，箱板紙/瓦楞紙、白卡紙等均出現(xiàn)上漲的態(tài)勢(shì)。

那么，紙價(jià)上漲的原因到底是什么？

據(jù)中金公司的測(cè)算：各類(lèi)紙品2季度平均價(jià)格環(huán)比上升了8.6%，同比上升了19%，各類(lèi)紙品的價(jià)格均出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，只是因紙種分化而增長(zhǎng)的幅度不等。

那么，紙價(jià)的分化又給相關(guān)的上市公司的盈利狀況帶來(lái)怎樣的變數(shù)？

新聞紙瘋狂漲價(jià)

一年左右的時(shí)間，新聞紙漲價(jià)幅度高達(dá)40%。

探究此次新聞紙價(jià)格的上漲的原因，生產(chǎn)新聞紙的企業(yè)稱(chēng)“原物料成本上漲是最主要因素，上半年原物料成本上漲超過(guò)30%”。中國(guó)輕工業(yè)信息中心主任助理兼行業(yè)研究處處長(zhǎng)郭永新說(shuō)：“去年新聞紙全年的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)在14%左右，但是11月、12月開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。廢紙?jiān)�材料價(jià)格上漲，在人力、機(jī)器運(yùn)行、交通等成本提高的情況下，造紙企業(yè)的利潤(rùn)被壓縮，所以除了一些大企業(yè)撐得下去還活著外，一些新聞紙生產(chǎn)企業(yè)承受不住關(guān)停并轉(zhuǎn)，華泰等大企業(yè)發(fā)現(xiàn)小企業(yè)熬不住死了，供過(guò)于求的局面開(kāi)始改變，紛紛提高新聞紙的出廠價(jià)格。”

而也有分析人士指出：新聞紙的漲價(jià)幅度超出了幾乎所有市場(chǎng)人士地預(yù)期，生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)大幅提價(jià)已經(jīng)很好地覆蓋了原物料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力，必須注意的另一方面原因是，“政府的‘限產(chǎn)’政策以及奧運(yùn)對(duì)于新聞紙庫(kù)存要求的增長(zhǎng)刺激了近期新聞紙的供求狀況”。

從6月起國(guó)內(nèi)部分地區(qū)造紙廠就開(kāi)始進(jìn)行限量排污工作，依照往年的慣例，6、7、8月本來(lái)就是造紙企業(yè)相對(duì)處于淡季的時(shí)候，造紙企業(yè)將在限產(chǎn)減污期間做生產(chǎn)設(shè)備的維護(hù)和檢修等工作；但是隨著奧運(yùn)臨近，新聞紙的需求出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，因此限產(chǎn)對(duì)新聞紙供應(yīng)狀況的影響也就不言而喻了，這也為新聞紙價(jià)格近期的大幅上揚(yáng)提供了注腳。

那么成本上漲到底會(huì)侵蝕多少利潤(rùn)？而新聞紙價(jià)格上漲會(huì)給新聞紙生產(chǎn)企業(yè)盈利狀況帶來(lái)多大的改觀呢？長(zhǎng)城證券研究員尋春珍認(rèn)為：假設(shè)新聞紙生產(chǎn)中最主要的廢紙采購(gòu)成本、煤炭等能源成本均照市價(jià)設(shè)中間值，則可以可知，此輪新聞紙每噸提價(jià)300元，噸紙利潤(rùn)上升49.7元，毛利率略降至19.1％；如果新聞紙每噸提價(jià)500元，噸紙利潤(rùn)增加220.6元，毛利率提高至21.7％。

價(jià)格會(huì)反轉(zhuǎn)嗎？

曾經(jīng)備受環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高和產(chǎn)能擴(kuò)張加劇影響的造紙行業(yè)在2008年初開(kāi)始進(jìn)入景氣周期，業(yè)內(nèi)人士分析：造紙行業(yè)的產(chǎn)能供給與需求狀況的反轉(zhuǎn)是此輪紙業(yè)漲價(jià)的主要原因，成本上漲、國(guó)際紙價(jià)的高升等因素推助了景氣高點(diǎn)的到來(lái)；總體而言造紙行業(yè)已臨近本輪景氣的高點(diǎn)，而國(guó)家的節(jié)能減排政策在一定程度上延緩了產(chǎn)能的釋放，也將延長(zhǎng)景氣在高點(diǎn)徘徊的時(shí)間。因此雖然紙價(jià)的高漲已經(jīng)到了幾近失控的地步，但是2008年下半年即使有所回落，其幅度也非常有限。

在預(yù)測(cè)紙品價(jià)格走勢(shì)時(shí)，幾乎所有的業(yè)內(nèi)人士都提到：國(guó)際紙品價(jià)格高漲，輸入型通脹對(duì)國(guó)內(nèi)紙品價(jià)格的影響日漸顯著；由于進(jìn)口紙品價(jià)格仍在繼續(xù)上升，因此國(guó)產(chǎn)紙品的價(jià)格下半年還將維持升勢(shì)。

中信證券研究員許駿指出：與發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)通行的林紙一體化模式不同，中國(guó)造紙業(yè)以單純的抄紙為主，這導(dǎo)致中國(guó)木漿/廢紙等原材料嚴(yán)重依賴(lài)于進(jìn)口，2006年對(duì)外依存度分別為60%、46%。國(guó)際漿價(jià)/廢紙價(jià)自2005年底開(kāi)始本輪上漲，以美元計(jì)價(jià)2006年全年漲幅達(dá)17%。